• 決算概要
• 市場コンセンサス
• 株価の反応
• 今後の見通し・まとめ

2026年の【MSFT】マイクロソフトの2Q概要は以下の通りでした。

EPS予測

コンセンサスは4.07に対して4.27で乖離率+4.91%と余裕でしたね。


ただやはり前期は、+6.70%とかなり強い反応だったため今回も強い市場乖離で引き離してくれることを期待していたのですが、今一つという反応に収まりそうです。



続いて売上です。

概要およびコンセンサス乖離の結果をもって、当日の株価推移を追っていきます。


決算発表後、翌日の株価推移は以下の通り。





翌日の反応は、-16.68ドル(3.92%)でした。


まぁ、そんなもんでしょうね、という反応です。


前回の決算では10%近くのマイナスでしたので、それよりかは無難な結果だったのではないでしょうか。


前回に比べればマシという、ね。


私も全く持ってその通りで結果に同意。


個人的に決算前に買い増していたのは、AzureとM365との親和性を生かしたCopilot利用率の普及とライセンス使用量の大幅な増加を期待していたのですが、高価としては今ひとつ。


ちなみに前回の決算では、巨額のAIインフラ投資における回収率の課題が焦点となっていましたが、ある意味この観点は正しかったのかもしれませんね。


AIの便利さに関しては、誰も否定しませんが、どのAIが伸びるかは完全に企業次第になります。


もとよりCPUパワーに関しては圧倒的なプライドを誇る、Googleの決算は非常に良かったですし対比としても同社のイマイチっぷりが露呈した感は否めません。

個人的にはAzure云々もそうですが、Github Copilotの利用率が牽引することを期待していましたが、こちらもそこまでには至らず、といった所で良いところなしの決算でしたね。


せめてもの救いとしては大暴落にならなかったこと、下げた翌日は買い戻しでプラスに動いたことを見るに、市場から見放されたという訳ではない、ということですね。


まとめに入りますね。

今後の見通し・まとめ

逆に今回の決算においては、前回株価爆上げしたMETAが10%近いマイナスになったり、とやはり偏にAI戦略と言えでも舵取りの難しさが非常によく伝わる決算だったのかなと思います。


ただ気になる点として、METAはAIに仕事を任せるようになり大量のレイオフを進めているとの話ですので、もうすでにITのリーダーカンパニーですらAIに置き換えられる世界がもう目の前に来ているんですね。


バーティブの決算でもお伝えしましたが、今のマーケットはとにかく物理、ハードウェアに資金が集中しています。


それだけリアルのビジネスが先行して成功を収めているわけですので、データセンター関連の需要はさらに3カ月後くらいまでは安定 or 高止まりするのだろうと考えています。


ただそうなると次は、データ転送量の問題から、高速スループットへ軸が移りこちらにも巨額の投資が進んでいくことでしょう。


どうようにAIを通して流れるデータにはセキュリティによる規制強化が強まっていくことでしょうし、この辺りの関連銘柄を引き続き模索していきたいと考えています。


ＡＩのネットワークとセキュリティにイニチアチブを持つ企業、いくつか候補があると思いますが次の決算シーズンまでには買い増しを続けられるようひきつづき尽力してまいります。


話を戻しマイクロソフトの決算は、ある意味期待外れという結果でしたが、株価の値動きを見ても決して暴落するほどの失望売りにはつながっておらず、十分巻き返しの機会はあると考えています。



なかなか500ドルに戻す道筋は見えないものの、Githubを通じたSaaS連携からのAzure網への囲い込みなど、しっかりと型にはまれば500～550ドルまでい十分取り戻すことは、問題ないのではとやや楽観的に見ています。


今回はVRTのほうに決算勝利軸は動きましたが、まだマイクロソフトの値動きには期待したい次第です。


それでは本日は以上となります。


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それで本日も、お疲れさまでした！最後までお付き合い頂き、ありがとうございました。

ついに累計ポイントは130,000円を超えたよ。