こんにちわ。

半導体大手、テキサス・インストゥルメンツの紹介記事です。

好調な米国半導体業界をリードする存在で、フィラデルフィア半導体指数構成株の1つです。

テキサス・インストゥルメンツ(TXN)

1951年にGSI社よりエレクトロニクス部門を中心に、テキサス州ダラスに現社を設立する。

略称は、TIを用いることもあるが、NASDAQのTXNにて統一する。

トランジスタラジオ、集積回路、IC電卓を発明し、マイクロコントローラは現在もなお主力製品の1つである。

ソフトウェア事業部門をスターリングへ売却、防衛部門はレイセオンへ売却しています。

世界中のあらゆる半導体企業における、礎を築いたと言っても過言ではない企業ですね。


S&P格付けはA+、連続配当は15年です。




インテルと並ぶ巨大半導体企業の双璧をなしており、同社の株価影響は他の半導体銘柄にも多くの影響を与えます。

中国への取引も多く、米中貿易戦争の煽りを受けやすい企業の1つです。

配当について

配当を見てみましょう。

年	配当(ドル)
2013年	0.3
2014年	0.34
2015年	0.38
2016年	0.50
2017年	0.62
2018年	0.77
2019年	0.9

年間配当は3.6ドルで3.03%、配当性向は67.76%です。

特に2016年あたりからの増配率が、一気に急上昇しているのがわかります。

2018年から2019年だけでも24.19%も上昇しており、いかにここ数年の米国企業半導体セクターが世界の主要産業の中核をなしているかが伺えます。

成長性

それでは、いつものやつですね。

測定基準	期待値	判定	評価
ROE(自己資本利益率):	20%	＜	58.00%
EPS(1株利益):	5%	＜	51.40%
EPSNextY(来年EPS成長率):	5%	＜	8.51%
EPSNext5Y(来5年EPS成長率):	5%	＜	10.00%
EPSPast5Y(過5年EPS成長率):	5%	＜	23.80%
Current Ratio(流動比率):	1	＜	3.00
Gross Margin(粗利益):	30%	＜	64.50%
Operating Margin(営業利益):	15%	＜	41.60%
Profit Margin(純利益):	10%	＜	34.70%

いずれもすばらしい数値で、今後の成長率も期待度は高い

株価ベータ値は、1.26。今年一年で20ドル近く上昇しています。

EPSは5.39と非常に高く、日進月歩の激しいこの業界においても、比類なき地位を獲得しています。

加えて、利益率の高さは圧倒的であり強靭なキャッシュフローを生み出しています。



営業CFに比例する形で、安定した純利益を確保

このセクターの注意点としては、競争力の高さが故の投資CFが高さがあります。

流動比率の高さがあるために、心配に至るほどではありませんし、参入障壁が高いことを意味するため、収益の水準を維持できれば永続は問題ないと見てよいと思います。

まとめ