こんにちわ。

米国のコージェント・コミュニケーションズという通信企業の紹介記事です。

いわゆるISP(インターネット・サービス・プロバイダ)であり、ネットワークインフラに対しての投資もやや注目されてくることを期待して、調べてみました。

コージェント・コミュニケーションズ(CCOI)

S&P評価はB+、連続配当は8年です。


株価ベータは0.28で、2019年の平均株価は55ドルと安定していたものの、2020年を超えて急速にブレイクした。

配当について

連続配当の内訳を見ていきましょう。

年	配当(ドル)
2013年	0.1200
2014年	0.1600
2015年	0.3200
2016年	0.3600
2017年	0.4200
2018年	0.5000
2019年	0.5800
2020年	0.6600

年間配当は2.64ドルで配当率は2.91%、配当性向は256.95%となっています。

年単位ではなく、1Q毎に増配を繰り返しており、この8年間の連続増配の間に配当は5.5倍になっています。


増配率は異例の132.92%・・・。

えぇ、もうむしろ怖いんですけど！？大丈夫なの？と逆に不安になるレベルですよね。

過去の配当性向も3～400%を行き来しており、株主優先の企業体質であることが伺えます。

成長性

それでは、いつものやつですね。

測定基準	期待値	判定	評価
ROE(自己資本利益率):	20%	＞	-20.40%
EPS(1株利益):	5%	＜	29.50%
EPSNextY(来年EPS成長率):	5%	＜	31.46%
EPSNext5Y(来5年EPS成長率):	5%	＜	28.72%
EPSPast5Y(過5年EPS成長率):	5%	＜	116.30%
Current Ratio(流動比率):	1	＜	5.3
Gross Margin(粗利益):	30%	＜	59.80%
Operating Margin(営業利益):	15%	＜	18.30%
Profit Margin(純利益):	10%	＞	6.90%

EPSは3年連続で増加傾向にあり、昨年度の0.63から0.81と増加となっています。

直近の株価がブレイクしたせいで、PERは107.49と超人気株となっており、引き続き高い上昇が見込まれています。


※ROEは過去データが参照できなかったため、一律非表示としています。


非常に高い流動比率を維持しており、高いフリーキャッシュの維持とともに、連続増配を続ける原資としては十分に確保されているようです。

営業CFの成長率は順調そのものであり、フリーキャッシュ率の高さも素晴らしいと思います。



収益の成長も、申し分ありません。

過去のEPS成長率は63.5%となっており、非常に力強い増収が見込まれていることから、まさに今最も株価が急騰しているタイミングとも言えます。





気になる点としては唯一、純利益が10%を下回っていることでしょうか。







通信セクターということもあり、設備投資の比率は非常に高めです。

しかし、それ以上に営業キャッシュフローの上昇率が素晴らしいですね。

まとめ

数字周りで見た同社は非常に魅力的だと思いますし、気になるのは、永続性ですね。

情報技術のネットワーク分野で有名な企業としてシスコなどがありますが、ネットワークインフラという業種そのものは永続性に微塵の懸念もありません。

インターネット人口が爆発的に増加した2000年以降も、全世界でのトラフィック量は増加し続けており、技術的にも拡張の一途を続けているからです。




加えてこうした法人向けの回線、サービスは一度導入すると、なかなか乗り換えるといったことが難しいことから長期間にわたりランニングの費用を享受できるからです。


さらに現在のコロナショックが、同社にとっての大きな追い風となっています。